资本大佬逐鹿万科 谁来制造赞美生命的房子

[摘要]围绕万科的股权之争，从“宝万之争”再到“华万之争”，而今，随着宝能的再度发声，这出大戏也正在进入高潮阶段。

围绕万科的股权之争，从“宝万之争”再到“华万之争”，而今，随着宝能的再度发声，这出大戏也正在进入高潮阶段。

6月23日深夜，沉寂近半年的万科第一大股东宝能，发了一份措辞凶猛的声明，并用与华润如出一辙的依据，即重组将大幅摊薄现有股东权益，反对重组预案，并强调在股东大会上据此行使股东权利。20后，第二大股东华润也如法炮制，重申反对重组预案。二者用近乎相同的口径指责万科“内部人控制”问题。

在申明的结尾，华润和宝能均表态，作为重要股东，有必要为“提升万科的公司管治水平”而努力。这意味着，华润和宝能已经“联盟”，万科股权之争将经历从“宝万之争”到“华万之争”，再到“万科-华润宝能之争”的演变。华润和宝能联盟及表态，一方面预示着，二者将联合否决掉万科管理层抛出的资产重组计划；另一方面，二者将联合将包括王石在内的管理层赶下台。

问题是，万科引入深铁，探索“地铁+物业”的转型先机，这是管理层应对“野蛮人”敲门，转型城市配套运营商的股权再造，缘何落个主刀者被赶下台的结局呢？独立董事华生教授一文，还原了董事会各方的态度、目的和图谋。对王石为首的万科管理来说，他们图谋的是维持近20年的股权结构，即“大股不控股、支持不干预”，企业实际控制权在管理层手里的“私心”。

这种“私心”尽管偏离了管理层忠诚于大股东的“信托责任”，但管理层不控股，其行为就不会“短期化”，从而造就了对成功和伟大不懈追求的精英管理层，最具股东回报和社会贡献的行业翘楚，达到了亚当·斯密所言的资源最优配置，有利于所有股东的权益，也让万科从一个不起眼的地方小企业，发展成为中国乃至世界上最大的地产公司。用华生的话来讲，万科的图谋摆得上台。

相比之下，大股东华润的意图，让人始终摸不着头脑。作为从不簪越，支持管理层近20年的“老大哥”，在宝能强势增持前期，也曾应王石“求助”而增持，但宝能继续增持并晋级第一大股东后，华润并无行动，似乎默认自己降到“老二”的现实。无奈，管理层转向深铁并抛出重组方案，彼时华润也并无反对，但董事会审议方案时却极力反对，甚至不惜联手“野蛮人”否定管理层和重组预案。